西德州油

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相關新聞

  • 2021-06-04 09:23:14
    欧洲市场开盘:富时指数突破7100点,重点关注就业和ISM数据

    亚洲股指: 澳大利亚ASX 200指数上涨46.3点(+0.64%),目前交投于7264.10点 日本日经225指数上涨130.54点(+0.45%),目前交投于29074.76点 香港恒生指数下跌117.69点(-0.4%),目前交投于29179.93点 英国和欧洲: 英国富时100指数期货上涨18.5点(+0.26%),现货市场目前预计开于7126.50点 欧洲斯托克50指数期货上涨6点(+0.15%),现货市场目前预计开于4094.50点 德国DAX指数期货上涨27点(+0.17%),现货市场目前预计开于15629.71点 美国期货: 道琼斯工业平均指数期货上涨6点(+0.02%),现货市场目前预计开于34581.31点 标普500指数期货上涨14.25点(+0.1%),现货市场目前预计开于4222.37点 纳斯达克100指数期货上涨2.25点(+0.05%),现货市场目前预计开于13678.04点 股市仍保持谨慎乐观 中国服务业PMI扩张速度略微放缓至55.1,低于前值56.3,但表现不算意外。交易员重点关注今明两天发布的美国数据,包括月度ADP全国就业报告及每周初请失业金人数。ADP常被视为非农(明天发布)领先指标,因此,若今天的ADP实值与预期出现重大偏差,将像非农一样引发市场走势。ISM服务业和Market PMI报告也定于今天揭晓。 在明天非农出炉前,亚洲股市隔夜谨慎走高。摩根士丹利资本国际亚太指数(不包括日本)上涨0.3%,略低于3个月高点,日本日经225指数进一步上涨0.4%。 7069-7074 对富时100指数至关重要高权重能源股和银行股助力富时100指数昨日攻入三周高点,收于7100之上,在突破日线图对称三角后连续第二天收高。(虽然不及富时50指数创纪录高点那般令人印象深刻,但前景看好。) 昨天的日内价格走势似乎具有修正性质,所以我们仍然看涨,预计股指将锁定7200目标(三角突破测量走势目标)。我们认为7069-7074是多头短线需要捍卫的枢纽区域,若下破,或引发后续跌势跟进。只要守在其上,低波动性环境下向该区域的回调将引发低吸交易员兴趣,若升穿昨日高点,暗示看涨继续。作为控制点的7090也是日内交易者需重点监控的一个水平,昨天大部分交易都发生在该价位附近。 富时350指数:市场内部数据富时350指数2021年6月2日:7108 (0.39%) 201只(57.26%)股票上涨131只(37.32%)股票下跌 38只股票触及52周新高,1只探入新低 85.19%的股票收于200日均线之上 26.21%的股票收于20日均线之上 涨幅居前 + 4.09% - Helios Towers PLC (HTWS.L) + 4.04% - Hammerson PLC (HMSO.L) + 3.57% - C&C Group PLC (GCC.L) 跌幅居前 -4.26% - Greencore Group PLC (GNC.L) -3.44% - Trainline PLC (TRNT.L) -3.04% - Capita PLC (CPI.L) 外汇:关键经济数据发布前交投区间仍然紧密 隔夜交投区间狭窄,不过纽元和日元走势最弱,美元最强。从美元指数仅上涨了0.08%来看,隔夜走势相当平淡。 欧元/美元昨天构筑第二条看涨pinbar,再度于20日指数均线获撑。我们认为这可能是货币对上破在即的信号,但首先需要看到汇价拿下1.2266(目前还有约70点距离)。因此,我们今天或再度面临震荡走势。 欧元/加元看来仍试图反转。只是目前尚未达成。若今天未看到大行情,明天也许会落实,对该货币对来说,最为看跌的情境就是美加就业报告强劲。 加元/日元触及三年高点。若拿下91.20,2018年1月高点(81.58)将成为焦点。如果没有催化剂帮助促成这一上行,时段内或呈现区间交投,届时空头目标看向昨日低点。 大宗商品:油价上涨 油价小幅走高,西德州中质油(WTI)目前上涨0.55%,布伦特原油上涨逾1%,两者都保持了一年多来最高水平。由于基本面和技术面因素支持趋势看涨,市场或倾向于突破和低吸策略。 白银昨天在下破看涨通道受挫后构筑一条看涨吞没K线。我们确实需要看到价格上破28.32(并守住),才能重拾对其看涨趋势的信心,因为银价过去两周已在该关键水平下方形成两次反转K线。若失守昨日低点,看涨落空,下破27.20则重回看跌。 金价目前下跌了0.25%,但下行势头已有所减弱,表明多头今天将全力守住1900。 经济数据日程 (英国夏令时)请参阅我们的经济日历,了解今天完整的数据和事件日程,并通过最新市场新闻和分析随时把脉市场动态。.....

  • 2021-06-01 11:19:03
    OPEC+会议预览:沙特阿拉伯会坚持还是反对增产计划?

    在许多交易员已开始倒计时,迎接美国和英国长假到来之际,是时候展望下周二OPEC-JMMC会议这一关键事件了。 欧佩克及其盟友将齐聚一堂来评估全球市场最新动态,他们也不会对油价飙升试探多年高点视而不见,尤其美国传统“夏日驾驶季”将在本周末拉开帷幕。 上个月,该集团同意5月逐步将日产量提高35万桶,6月和7月日产量增加44.1万桶,与此同时,沙特阿拉伯5月、6月和7月将自愿减产计划减少25万、35万和40万桶/日,直至完全退出早前自愿减产额度。OPEC+计划在5月日增60万桶原油的基础上,7月再日增150万桶原油供应。 和以往一样,沙特和俄罗斯之间紧张关系或为本次会议的关键爆点。毫无疑问,俄罗斯将推动更快速增产以支持其经济,而鉴于印度当前新冠疫情及今年晚些时候伊朗石油供应重返市场可能性,沙特阿拉伯预计将青睐上月达成的相对保守路线。 考虑到这些因素,欧佩克很可能坚持此前商定的产量计划,并在下次会议上就供需平衡做出重新评估。不过,交易员至少需要计入欧佩克或加速短线增产的小型风险,这意味着无论该卡特尔做出何种决定,周二声明可能都会引发油市波动行情。 从图表可以看出,西德州中质油(WTI)正逼近67.00美元附近近三年高点。如果OPEC+下月继续当前产量分配计划,或为多头发出短线“畅通无阻”信号,推动油价攻向70.00美元附近关键心理阻力位。反之,若6月或7月产量意外增加,WTI涨势或封顶,带动油价再度探回63.00美元区间50日指数均线支撑位:来源:TradingView, StoneX.....

  • 2021-05-25 10:30:08
    欧洲市场开盘:公共假日,安静交投

    亚洲: 澳大利亚ASX 200指数上涨16点(+0.23%),目前交投于7046.30点 日本日经225指数上涨135.67点(+0.49%),目前交投于28456.63点 香港恒生指数下跌105.42点(-0.37%),目前交投于28353.02点 英国和欧洲: 英国富时100指数期货上涨19点(+0.27%),现货市场目前预计开于7037.05点 欧洲斯托克50指数期货上涨9点(+0.22%),现货市场目前预计开于4034.78点 德国DAX指数期货上涨32点(+0.21%),现货市场目前预计开于15469.51点 美国: 道琼斯工业平均指数期货上涨137点(+0.4%),现货市场目前预计开于34221.15点 标普500指数期货上涨15.5点(+0.12%),现货市场目前预计开于4171.36点 纳斯达克100指数期货上涨11.75点(+0.28%),现货市场目前预计开于13423.49点 欧洲多国和加拿大今天公共假期 由于德国、法国、瑞士和加拿大今天正值公共假期,股市或交投平淡。因此,交易员们将不得不将目光聚焦英国和美国股市,同时不要忘了,月末逐日逼近,因此资金流变化可能仍会引发价格波动行情 (在这个基本持平但波动频繁的月份中)。 与欧美股指一样,富时100指数过去两周周线图总体方向不明,尽管两周都成功收于7000之上,但截至上周五刚下跌了25点。但我们已看到价格在6900下方和略低于7200位置之间震荡。日线图周四和周五成功收于10日指数均线之上(但也就略高于均线),价格仍落在周三看跌区间内部。因此,在动能明确前,交易员最好随机应变,交投于关键水平附近以及区间内部。今天的支撑区为6988-7000和6900-6920,而下一个阻力区落在7067-7100。 富时350指数:市场内部数据350指数2021年5月20日:7018.05 (-0.02%) 168只(47.86%)股票上涨,169只(48.15%)股票下跌 27只股票触及52周新高,3只探入新低 83.48%的股票收于200日均线之上 16.81%的股票收于20日均线之上 涨幅居前 + 5.96% - Biffa PLC (BIFF.L) + 4.10% - PureTech Health PLC (PRTC.L) + 3.54% - Pantheon International PLC (PANI.L) 跌幅居前 -8.35% - Diversified Energy Company PLC (DEC.L) -4.36% - Kingfisher PLC (KGF.L) -4.32% - Trainline PLC (TRNT.L) 外汇:加元有望成为本月最强货币 本月迄今,加元(3.4%)、英镑(1.9%)和瑞士法郎(1.7%)表现最为强劲,日元(-0.9%)、纽元(-0.4%)和澳元(-0.27%)走势最弱。隔夜狭窄的价格区间不值一提,加上今天经济日历清淡,除非出现新的催化剂,否则这个周一市况或较往常更为安静。 欧元/澳元周五触及了我们的初始目标(1.5800关口略下方),但很快反转并测试 (同时穿透)突破水平1.5700附近关键支撑位。我们在该水平上方仍然看涨,但1.5800略下方双顶位置引发短线担忧。希望波动性能够消退,并在1.5700上方确立新的支撑位。 纽元/日元正在接近77.90支撑位,或展开与我们看跌相符的下破。上周失守日线图趋势线,发出潜在反转警号,因此,现在需要出现避险催化剂才能带动汇价明显推低。 英镑/日元周五攻入两天高点,符合我们的看涨,但未能升穿154.84高点。技术面来看,该交叉盘仍落在横盘区间,但153.40上方,我们仍持看涨偏好。我们正在密切关注英镑/加元潜在做空机会。日线图趋势仍然向下,不过,自5月触及周期低点来,货币对过去两周稳步回升。20日指数均线于日线图收盘基础上作为阻力封顶涨势,但已试图守住上方多个盘中高点(未能成功)。38.2%斐波那契回档也作为阻力封顶,在1.7150/70附近形成一个阻力区域。此外,周五形成的看跌吞没K线暗示动能可能会重新朝着主导跌势靠拢。 如果下穿上周五低点,继续看跌。 我们在1.7170高点下方保持看跌。 初始目标位在1.6900附近,此处略高于历史支撑位1.6870。 中国打压大宗商品价格,贱金属承压: 由于中国周日警告国内大宗商品公司不要哄抬价格,铜价隔夜下跌0.3%,创三周新低。期铜测试4.4350低点,但多头需要捍卫2月底高点4.3755位置。技术面和基本面来看,我们认为此轮下跌为一次亟需的修正行情,我们核心观点仍整体看涨。 随着对重启伊朗核协议的疑虑继续升温,石油价格隔夜走高。西德州中质油交投于64美元略上方,布伦特原油价格在周五构筑看涨锤子线并于64.64美元获撑后,现交投于66.86美元。 经济数据日程 (英国夏令时)请参阅我们的经济日历,了解今天完整的数据和事件日程,并通过最新市场新闻和分析随时把脉市场动态。.....

  • 2021-04-26 15:41:12
    油价2021年需求风险仍存!OPEC预警下行空间大 新年首交易日国际油价小幅走高

    FX168财经报社(香港)讯 迎接2021年首个交易日,石油价格需求持续增长却小幅走低。石油输出组织(OPEC)秘书长穆罕默德·巴金多(Mohammad Barkindo)警告说,尽管预计原油需求每日将增长590万桶,至今年的每日9590万桶,但油价仍存在很大的下行空间,今年上半年的需求风险难忽视。OPEC此前举行会议讨论2月份产量水平,也同样担心随着新冠疫情加剧,上半年需求风险将会渗入市场。 截至截稿前香港时间11时35分,美油期货上涨0.61%至49.13美元,布油期货上涨0.70%至52.50美元。西德州油无涨幅报48.32,布伦特油涨0.50%至50.86美元。(来源:FX168) 巴金多警告说:“我们受到的影响现在才正刚刚崛起,我们将继续遭遇到大规模的投资削减,巨大的失业问题,还有有史以来最严重的原油需求破坏。到2020年末,油价比2019年均低约20%。尽管全球主要生产国都同意全年减产创纪录,但我们目前仍然在缓慢地从新冠肺炎疫情所带来的全球经济打击中复苏。”OPEC和包括俄罗斯在内的其他产油国组成OPEC+,他们在去年12月的会议上决定在今年1月将产量提高500,000桶,预计需求将会增加并同意每月召开会议审查产量。 Energy Aspects和RBC Capital分析师都指出,会议决定将很可能在2月份维持1月份的产量水平。RBC Capital分析师Helima Croft表示:“我们认为生产商集团将选择放弃2月份的任何进一步产量增长,因为新冠肺炎的确诊病例正在节节攀升,而且疫苗推出的速度远低于预期。今年1月1日的政府报告显示,在美国原油生产持续受到价格疲软和需求疲软的压力,与10月份的每日产量相比,今年年初每日下降了200万桶。” Again Capital LLC合伙人约翰·基尔达夫(John Kilduff)表示:“随着市场为OPEC准备前进并向市场投放更多原油的准备,价格上涨的阻力仍然很大。” Oversea-Chinese Banking Corp.经济学家Howie Lee在去年年底则解析说:“从现在到年底,我看到一个非常安静的市场,但是由于新的病毒株,未来几天的方向将是向下的。” 非OPEC国家石油和天然气供应正不断增加,也给OPEC在全球原油生产供应中的市场带来额外的压力。OPEC在1970年代控制着世界石油供应的约70%,但从很早开始,这种市场份额就开始逐渐下降。OPEC在2019年的市场份额平均为31%,在2019年10月降至29.5%,首次跌破30%的门槛。委内瑞拉和利比亚的动乱,以及伊朗的不稳定和制裁,还有根据合作宣言(Declaration of Cooperation)的反复减产,只会进一步削弱欧佩克的市场份额,而对恢复全球石油价格却无济于事。 OPEC预测表明其市场份额将继续下降,实际上大多数OPEC成员国都面临着日趋成熟的油田和产量下降的局面,像是几内亚、加蓬和安哥拉,他们都在努力维持目前的产量水平。委内瑞拉、利比亚、伊朗等其他主要生产国正处于严重的政治和社会动荡之中,面临严厉限制其增加产量和出口能力的制裁。OPEC的原油和天然气产量预计将在未来5年内下降,从2019年每日约3500万桶,下降至2024年每日约3280万桶。值得关注的是,2020年1月厄瓜多尔的脱离,更是促使OPEC减少消耗每日50万桶的份额。 尽管合作宣言相对有效且真实地展示了国际能源合作的力量。但它也表明了OPEC作为一个单一组织发挥作用的局限性。合作宣言是继2016年11月举行的OPEC联席会议之后产生的,成员国在会上决定从2017年1月开始每天进行120万桶的生产调整,随后在OPEC与非OPEC产油国联合会议上达成了该宣言。.....

  • 2020-05-17 15:07:31
    【FX168专题报告】魔幻的2020!原油为何会经历价格战和史无前例的负值?

    FX168财经报社(香港)讯 2020年,金融市场的超重量级事件,也势将载入史册:原油市场价格战,震动全球!在新冠肺炎疫情肆虐,冲击经济前景,导致能源需求骤降的大背景下,沙特突然发动石油价格战:3月7日,沙特宣布全面下调原油售价,10日,又宣布将大幅上调原油供应量……一场震惊全世界的石油价格战,就此打响,油价遭遇疯狂暴击;到了4月中旬左右,受到新冠肺炎疫情冲击经济前景,侵蚀石油需求,再加上油价持续暴跌,OPEC+达成史上最大的减产协议,支撑下滑的市场,以期结束由沙特和俄罗斯发起的惩罚性价格战。 尽管如此,但是受到疫情影响,需求大减导致存量激增,市场供需严重失衡,油价还是遭受了更猛烈的暴跌:4月20日,国际油价创下一项新纪录,美国5月份轻质原油期货WTI价格暴跌创下历史新低,历史首次跌至负值。这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。(图片来源:CME Group、TradingView) 此次暴跌的合约是马上到期的美国纽约商品交易所5月份轻质原油期货合约,正常情况下即将换月的两种原油期货合约的价差不会过大,但即将到期的美国原油期货5月份合约和6月份合约的价差已经超过10美元,投资者若要保持相同的头寸,成本将翻番,这十分罕见。Axicorp金融服务公司首席全球市场策略师Innes认为,市场认为减产协议对平衡原油市场是不够的,眼下投资者不惜一切代价抛售,没人愿意交割。 到了5月,沙特连连出手:7日,大幅降低油价折扣,沙特阿美上调了针对亚洲市场的大多数等级原油的价格,明确表明随着世界最大原油消费市场开始从新冠疫情冲击下复苏,需求状况正在日益出现改善。11日,宣布在6月额外减产100万桶/日。这一系列的动作,都给了油价有力的支撑。 本篇报告主要分析了沙特要发动原油价格战,背后都有哪些可能的原因;原油价格战的历史,回顾历史三次原油价格战:1985年、1997年、2014年;以及油市可能的后续发展: 一、沙特为何发动原油价格战? 自新冠肺炎疫情在全球蔓延以来,市场担忧原油需求疲软,国际油价遭遇重挫。作为OPEC中最大的产油国,沙特一直在敦促OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国减产,以支撑油价。 因此,在3月5日的会议上,OPEC提议延长现有日均170万桶的减产计划至今年年底,同时还希望在此基础上额外减产150万桶/天,其中OPEC减产份额为100万桶/天,非OPEC产油国减产50万桶/天。这一提议遭到俄罗斯拒绝。 俄罗斯能源部长诺瓦克表示,由于OPEC和非OPEC产油国未能就下一步如何应对达成共识,从4月1日开始,这些国家将不再受到生产上限或减产的约束。 7日,沙特发动价格战,宣布将4月原油日产量从当前的970万桶调高至1000万桶、销售价格调低6至8美元,同时声称如有需要可继续增加产量。 沙特计划下月将石油日产量提高到超1000万桶水平。沙特官员说,在必要情况下,沙特甚至可能把日产量提高到创纪录的1200万桶。 因此,从表面来看,原油价格战的导火索是3月初OPEC+会议谈崩!OPEC与以俄罗斯为首的非OPEC产油国6日未能就3月底以后的原油限产政策达成一致是沙特发动价格战的直接原因。下面将从沙特和俄罗斯两个角度,来尝试着分析价格战爆发的可能原因: 1、沙特 1)沙特发现近两年OPEC+的共同减产并未给自己带来好处,反而让自己损失了更多市场份额。沙特对自己的盟友俄罗斯越来越不满,认为其表面配合减产,实际上却在持续增产。 对此,市场形势则体现为,俄罗斯挤占了沙特的市场份额。例如,2016-2018年,俄罗斯反超沙特,成为全球最大原油进口国中国最大的原油提供商。 实际上,过去两年,OPEC+减产的最大的受益者是美国。因为,美国页岩油产量在不断增长,完全填补了OPEC+减产的份额。美国是一个原油消费大国,也是一个原油生产大国,同时政府控制不了美国的油气生产公司,其增产减产是一个纯市场行为。 上述因素使沙特感觉到自己的“牺牲”没有获得应有的收益。于是沙特转变被动策略,主动进攻,试图通过低价格和高产量反转市场局面。 市场人士指出,沙特此次出“狠招”意在维护其国际原油市场上的地位,并通过短期阵痛向包括俄罗斯在内的其他原油生产国施加压力,促使产油国重回谈判桌。 2)有猜测认为,沙特采取如此极端的进攻行动,可能是沙特王储的个人原因。按照惯例,沙特国王死后由其顺位弟弟接位,但这届国王准备把王位传给儿子,萨勒曼王储。沙特统治集团内部争斗激烈,也逼迫萨勒曼王储采用强硬手段来应对,来逼迫俄罗斯重回谈判桌。 2、俄罗斯 俄罗斯内部对于是否要配合OPEC+减产也有分歧,俄罗斯国家石油公司Rosneft、俄罗斯卢克公司Lukoil等主要油公司基本都不同意减产。俄新社报道,俄罗斯石油公司发言人表示,减产协议对俄罗斯毫无裨益,只会让美国页岩油占据更多市场份额。 有分析认为,俄罗斯不愿减的逻辑是:不管怎么减,需求不足是长期趋势。原油市场是买方市场,市场份额才最为重要。 财政状况好转也增加了俄罗斯博弈的底气。俄罗斯财政部表示,俄财政预算的稳定执行和政府拥有的政策工具能够保证宏观市场和财政系统的稳定。俄罗斯能够承受石油价格在6年至10年内维持在25美元至30美元的水平。 俄罗斯也认为原先的减产都被美国页岩油产量的增加回补,此次若再减产,那么美国依然将成为最终的受益者。 所以俄罗斯这次拒绝减产,有可能就是借油价的暴跌来打压美国原油,使美国页岩油企业减产。要知道美国是全球最大的石油产出国,但开采成本在40美元/桶左右,如果原油价格持续下跌,美国国内的油企将时刻面临资金链断裂的窘境。 不过,有分析认为,俄罗斯的此举似乎在石油上扳回了一局,但其实是多败俱伤。除了美国,俄罗斯原油开采的成本也是偏高,现如今的油价完全低于开采成本,加上运输、库存、税费、资本投入,仅仅30美元的一桶油,俄罗斯也是耗不起。 对于此次的原油价格战,显然俄罗斯已经做足了准备,毕竟“吃一堑长一智”,何况俄罗斯已经吃了多次的亏。俄罗斯财长指出,俄罗斯已经准备了1500亿美元的国家财富基金,即使石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的价格,俄罗斯也能够承受6-10年。 不过,俄罗斯在原油价格战中,已经栽了很多次跟头了,这次可能不会再度预演。要知道苏联解体其实就是沙特与美国的增产,导致原油价格暴跌,美使得苏联每年损失数百亿美元的外汇。 在2014年初,俄罗斯夺取克里米亚,美国联合沙特等中东地区产油国实行大规模增产,企图压低石油价格这个命门,来迫使俄罗斯屈服。 二、回顾历史上的原油价格战 1、1985年:第一次原油价格战 1985年9月,沙特不顾回落的经济形势,放弃OPEC制定的原油基准价,采用净回值计价法,打响了史上第一次石油价格大战。 在1981年以来的油价下跌趋势中,沙特失去了大量市场份额,其原油出口收入从1981年的1190亿美元最高水平,下跌到1985年的260亿美元。 为应对油价下跌,1981-1985年,OPEC开始实施“限产保价”战略,但基本是沙特承担了主要减产任务。1984年10月OPEC第71次会议,将配额总量调低至1600万桶/天,其中沙特隐含配额435万桶/天,不到1981年一半,占OPEC市场份额从1981年的44%下滑到1985年20%。 与此同时,非OPEC国家原油产量在1982年首次超过OPEC,而且在不断增加。1985年夏天,英国北海油田产量已经超过沙特,甚至苏联也大量增加对西方石油出口——油价上涨的机会让苏联从西方国家捞回大量硬通货。 沙特面对市场份额的逐年下降,同时OPEC市场份额也逐年下降,1985年2月,沙特发出通牒,如果其他成员国不减产,油价将大幅下跌。9月,沙特改为净回值方式签订供油合同,意味着沙特放弃了基准油价、抛弃“限产保价”战略。 随后,1985年12月OPEC第76次会议,公布了新的“低价保额”战略——维护欧佩克在国际石油市场上的合理份额。至此,OPEC与非OPEC之间的争夺市场份额的“价格战”开启。 1985年8月,美国迫使沙特增产,而当时伊朗和伊拉克正处于战争漩涡中,沙特也有意通过油价削弱两伊经济,因此双方一拍即合。1985年,沙特原油产量迅速增加,出口从不足200万桶/日猛增到约600万桶/日,秋末更达到900万桶/日。受此影响,国际油价从30美元/桶一路下跌,在不到5个月的时间跌至12美元/桶,到次年4月1日,原油价格跌至10美元/通,下跌幅度接近70%。 虽然1986年初,非欧佩克产油国也开始通过降价销售来争取市场份额,但终敌不过OPEC产油国低成本油价和产量快速上涨,其中1986年中沙特出口收入比前些年稳中有升。 财政方面的巨大压力迫使非欧佩克产油国以及欧佩克产油国中的强硬派妥协。1986年底,在得到非欧佩克产油国的减产承诺后,欧佩克在当年12月举办的第80次会议上重新实行配额制度,欧佩克新设定的配额是1660万桶/日,比欧佩克1986年的实际产量削减约100万桶/日。至此,持续一年的价格战才宣告结束。 2、1997年:第二次原油价格战 1990年,委内瑞拉国家石油公司为了加快发展速度,制定了一项480亿美元的五年投资计划,其中180亿美元用于周边行业和奥里油(一种重质燃料油)的开发,剩下的300亿用来发展核心石油企业。 受此影响,委内瑞拉原油日产量从1992年的220万桶,急速增加到了1998年的350万桶,号称全世界最大的非常规石油储备国。这引起了中东许多国家的不满,伊拉克1997年8月后增加原油产量100万桶/日,沙特在1998年1月增产80万桶/日,产油国实际上陷入了囚徒困境。 伴随着原油国家增产的是亚洲金融危机,原油需求端也受到了很大冲击。就此而言,此次原油价格战与本次最为相近。受到需求和供给的双重影响,布伦特原油自25美元/桶一路下跌,到1998年12月,布伦特原油跌到史上最低的9.55美元/桶,跌幅超过60%。 3、2014年:第三次原油价格战 2014年爆发了第三次原油价格战。这次原因比较复杂,可能包括以下几点:(1)2014年,OPEC想拉拢俄罗斯组成OPEC+,但沙特未能说服包括俄罗斯在内的非欧佩克国家加入减产计划;(2)2013年底,乌克兰危机爆发,紧接着2014年3月,俄罗斯出兵克里米亚,占领了黑海的出海口,西方国家随即对俄罗斯进行经济制裁;(3)彼时美国页岩油已经发展了4、5年,OPEC对美国页岩油一直攫取市场份额非常不满,从而实施了增产。从2014年6月份开始,国际油价开始大幅下跌,10月,OPEC宣布不减产、沙特下调对美国和亚洲的出口油价、再加上美联储退出QE带来的美元走强,国际油价继续大幅下挫。到2016年初,布伦特原油跌到27.10美元/桶,跌幅超过75%。 回顾历史上三次价格战,原油市场上的“大国博弈”,尤其是沙特、俄罗斯、美国的“三国杀”。 近来,世界原油价格战硝烟弥漫,沙特俄罗斯剑拔弩张,大有不获全胜誓不收兵之势。俄沙大战犹酣,长期掌控国际石油市场的美国岂肯大权旁落,必然伺机而动。 沙特和美国是传统上的坚定盟友,在石油安全保障和地缘政治方面利益一致,但两国固有矛盾摩擦也在累积加大。 美国和俄罗斯有着难以调和的长期战略利益分歧和冲突,但双方时不时也要坐下来谈谈合作。 俄罗斯和沙特作为世界最主要两个产油国和主导力量,虽在政策上经常南辕北辙,但近年来合作多于对抗。 从当前局势看,俄沙美正在上演“三国杀”,这是一场决定石油市场主导权的争斗,也将影响未来国际能源格局变化。 俄罗斯:绝不屈服、战斗到底 俄罗斯号称“战斗民族”,很难想象会轻易屈服于沙特的极限价格战和美国的肆意制裁压力。更何况当今执掌俄能源行业的是伊格尔·谢钦,绰号“黑骑士”,此人以强烈民族主义者和强硬派著称,深得俄罗斯总统普京信任。 可以说,俄罗斯政治上有强烈的意愿与沙特硬扛,而且是准备打一场持久战。这也能解释俄罗斯能源部长诺瓦克为何6日在维也纳举行的限产协议谈判上中途退出,俄高层显然早已决策开战。 外界普遍分析认为,俄战略目标是打击美国页岩油气行业,并以此作为报复美国制裁俄石油企业的重要手段。近年来,美国加大了针对俄罗斯石油相关企业和金融机构的制裁力度,前不久还制裁了与委内瑞拉交易的俄罗斯石油公司。特别是美国极力阻碍“北溪二号”天然气管道项目,该项目建成后将向包括德国在内的西欧国家直供天然气,这将大大增强俄罗斯在欧洲能源市场的主导地位。 沙特:左右逢源、冷暖自知 人们最关心的问题是,究竟沙特和俄罗斯大打价格战是互相伤害,还是联合起来共同对付美国?如果仅仅是针对石油市场的战略选择和见解不同,两国的分歧不会持续太长时间,沙特领导的欧佩克迟早都会同俄罗斯达成新协议。 市场观察人士透露,沙特对于价格战早有准备,绝不是一时心血来潮。此前,沙特央行和其他主要商业银行已经做好准备,为快速提高产量提供充足资金。通过价格战,沙特力争扩大在欧洲和中国的市场份额。短期来看,沙特俄罗斯之争很可能是两败俱伤,既然谁都不愿意落下风,最可能的结果就是通过挤出效应,各自在不断萎缩的国际市场上占据更大份额。此外,沙特估计也没指望能在较短时间内将俄罗斯逼回谈判桌。 近年来,沙特俄罗斯关系有了长足进展,普京总统与沙特王储萨勒曼建立了良好私人关系,两国还签署了新的投资贸易协议,夯实了石油领域的合作基础。更为重要的是,随着特朗普政府推行美国优先政策,美国在中东的军事存在和政治影响力都大幅度下降,反而给俄罗斯带来了填补空白的机会。目前,俄罗斯不仅在中东地区增强了影响力,也承担了更多责任。沙特也因此改变了过去一边倒依靠美国的外交政策,尽量做到左右逢源。当然,沙特王储也努力在华盛顿赢得支持,继续购买美国军火。 虽然沙特拥有最低石油生产成本的绝对优势,但日子也很不好过。沙特王储的理想是推进经济结构改革,最终摆脱对石油这一单一产业的过分依赖,从而实现国民经济多元化目标。为此,沙特近年来大规模投入基础设施建设,财政预算连年赤字。据估算,沙特政府要实现财政收支平衡,需要维持油价在每桶80美元上下,一旦油价跌到每桶30美元的低位,沙特政府的各项开支将会捉襟见肘。可见,即便拥有5000亿美元外汇储备和庞大的国家主权财富基金,在即将到来的低油价时代,沙特维护政权稳定所面临的压力非常之大。从这方面讲,沙特是否愿意长期打价格战是要打问号的。 美国:伤筋动骨、卷土重来 穆迪公司调查指出,北美石油和天然气企业总共背负860亿美元的四年期债务,包括评级债券、定期贷款和再担保贷款等,其中今年到期的债务高达220亿美元。因此,当前这场价格战时机算计得非常精准,当美股崩盘之时,美国页岩油气产业必将陷入迫在眉睫的融资危机,导致大批相关企业破产或是重组。 应该说,财大气粗的美国油气产业在价格战打击下,将会伤筋动骨,尤其是靠借债度日的页岩油气开发企业可能要重新洗牌,但不会影响到总体的石油产出。仅在上周,美国石油日产量高达接近纪录水平的1310万桶,其中原油出口量也达到每日415万桶的规模。所以,沙特俄罗斯想利用价格战一举击溃美国的霸权地位,显然是不现实的。 美国能源部日前发表声明说,美国经济增长强劲,美国仍将是全球最大的能源生产国。这些国家行为者(指沙特俄罗斯)操纵和冲击石油市场的企图,反过来强化了美国作为全球合作伙伴和盟友的可靠能源供应国地位。美国能够而且将承受市场波动。 总之,世界原油价格战对美国经济将产生重大负面影响,因为光是页岩油气行业近年来对美国经济的增长贡献率就高达10%,石油和天然气行业还提供了近1000万个就业岗位。 俄罗斯、沙特和美国上演“三国杀”,将是一个复杂的利益博弈、既缠斗又相互妥协的过程,最终鹿死谁手,还需拭目以待。 三、原油价格战的后续发展 据CNN此前报道,沙特此轮降价的目的是夺回市场份额,并向俄罗斯施加更大压力。而外界普遍认为,俄罗斯增产的战略目标则是打击美国页岩油行业,并以此作为应对美国制裁俄石油企业的重要手段。 在石油价格战打响之初,美国总统特朗普曾在社交媒体网站发文称“汽油价格下降了,这对消费者有利”,但实际上,如果油价持续暴跌,负债累累的美国石油公司也将面临更大的财务压力。 近年来,数十家美国石油公司已经破产,美国石油产量可能也会随之下降。有市场分析师表示,美国页岩油和加拿大油砂将迎来噩梦般的一年,“生产将变成一场比拼经济实力的战斗”。 有分析此前认为,“从当前局势看,俄沙美正在上演‘三国杀’,这是一场决定石油市场主导权的争斗,也将影响未来国际能源格局变化。”沙特和美国是传统意义上的坚定盟友,在石油安全保障和地缘政治方面利益一致,但两国固有矛盾摩擦也在累积加大。 美国和俄罗斯有着长期战略利益分歧和冲突,而双方也要不时坐下来谈合作;俄罗斯和沙特作为世界最主要两个石油生产商和主导力量,近年来有合作也有对抗。 石油价格战的背后是大国之间的博弈。美国《纽约时报》称,沙特领导的OPEC与俄罗斯为支撑油价达成的联盟破裂,可能只是“暂时的”。沙特方面的行动,可能是一场“谈判棋局”的一部分,与俄罗斯仍旧可以达成妥协。 在沙特发动原油价格战之后,3月9日,国际油价大跌30%,为1991年联合国部队开始介入以来,海湾战争开打后的单日最大跌幅。布伦特原油每桶价格跌至32.83美元,比3月6日少12.44美元;美国西得克萨斯中间基原油每桶价格为28.84美元,下跌12.44美元。 4月,由于新冠病毒疫情影响经济活动导致原油需求低迷,OPEC石油减产幅度不如预期,储油设施可用容纳量迅速减少,加上五月西德州原油期货4月21日就要结算,市场抛售大量即将交货却乏人承接的原油,导致国际原油期货市场出现前所未见的崩盘走势。 5月交货的美国西德州轻原油价格4月20日开盘后一路下跌,美东时间4月20日下午2点过后成为自1983年纽约商品期货交易所开始交易以来的首次跌破0美元,2点半左右出现最低每桶负40.32美元的价格,和上周五收盘价18.27美元相比,跌幅约百分之三百。 西德州中级原油(WTI)5月交割期货价跌破0美元关卡,终场暴跌55.9美元,跌幅306%,收在每桶负37.63美元。 当时,中行原油宝事件引爆舆论:中国银行的原油宝产品没有提前移仓,故按WTI原油价格-37.63美元/桶来结算,此举引发投资者哗然。 多个投资者表示,中行原油宝未能够主动根据合约交割时间20日晚上10时,转仓至6月,又于22日将5月合约结算价格定格在-37.63美元,或-266.12元人民币,意味投资者在收市价-37.63美元被平仓,因此产生巨额亏损 此外,印度多种商品交易所(MCX)油价以-2884卢比每桶结算,以当日市场上交易的11000单原油期货计算,累计损失41.8亿卢比,印度多家经纪商就此将MCX告上孟买高等法院。 原油价格战,引发油价暴跌,再加上新冠肺炎疫情,冲击经济前景,严重抑制能源需求,原油市场供需严重失衡,4月开始,美国、沙特、俄罗斯等协商减产…… 4月2日,美国总统特朗普与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼,本·萨勒曼与俄罗斯总统普京分别进行了电话沟通。特朗普表示希望他们能减产大约1000万桶石油。对此俄罗斯总统普京4月3日在一场会议上表示,愿意在与有关各方合作情况下每天减产约1000万桶石油。 4月9日,石油输出国组织及俄罗斯同意削减产量五分之一以上。4月12日,石油出口国组织与俄罗斯及其他产油国达成协议,将在5月和6月每天减产970万桶原油,7月至12月每天减产800万桶,2021年1月至2022年4月每天减产600万桶。 5月沙特接连出手:不仅大幅降低油价折扣,还宣布自愿额外减产。为了支持全球能源市场初生的复苏势头,沙特阿拉伯5月11日宣布自愿性的单方面减产每天100万桶,这将使石油产量降至18年来的最低水平。 沙特阿拉伯的目标是在6月将每天原油产量减少到750万桶,而最新的OPEC+协议规定的官方目标是每天850万桶。如果沙特兑现减产承诺,则原油产量将下降到2002年中以来的最低水平。 沙特能源部一位官员表示:“沙特王国旨在通过此次额外减产来鼓励OPEC+参与者以及其他产油国遵守减产承诺,并额外的自愿减产,以支持全球石油市场的稳定。” 随着OPEC达成史上最大减产协议,沙特的频繁出手,这场原油价格战似乎可以宣告结束。在这场石油价格战中,沙特其实承受了油价暴跌造成的损失,但凭借着低成本原油,抢占了更多的市场份额。 综合统计数据来看,从市场份额的角度看,沙特已成为这场石油大战中的大赢家。(注:数据来源彭博,没有看到原文中的图片) 数据显示,4月,沙特对中国的原油出口量增长一倍,达到2017年来的最高水平;对美国的原油出口也达到了2018年8月以来的最高水平;沙特阿拉伯也取代伊拉克,成为印度最大的原油供应国。 据英国《金融时报》报道,尽管沙特6月原油的优惠程度较5月有所减少,但对比其他中东产油国和俄罗斯,仍有很大的竞争力。 《金融时报》援引知情人士表示,沙特十分看重亚洲市场,亚洲市场也是未来竞争的关键所在,预计到2025年,亚洲市场将占据全球原油需求增长的三分之二。 高盛认为油价暴跌不仅将影响大宗商品市场,对美国页岩油市场也影响巨大。美国页岩油生产商是高收益债券市场的重要组成部分,如果其信贷状况继续恶化,将不可避免对美股乃至整个金融系统稳定性造成冲击。 不过,大多数机构认为,从中期来看,新冠肺炎疫情终将过去,油价将会回到由供需决定的轨道上。.....

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